积成电子(002339.CN)

鹰眼预警:积成电子营业收入下降

时间:20-08-28 21:24    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,积成电子(002339)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为5.64亿元,同比下降6.75%;归母净利润为-3478.31万元,同比增长10.72%;扣非归母净利润为-4326.93万元,同比增长12.52%;基本每股收益-0.069元/股。

公司自2009年12月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为1.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对积成电子2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5.64亿元,同比下降6.75%;净利润为-2319.05万元,同比增长18.86%;经营活动净现金流为-1.13亿元,同比下降211.6%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为5.6亿元,同比下降6.75%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿营业收入增速54.31%-11.51%-6.75%
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降6.75%,低于行业均值9.32%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿营业收入增速54.31%-11.51%-6.75%营业收入增速行业均值10.36%0.54%9.32%
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比增长10.72%,低于行业均值21.57%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)210.59万-3896.08万-3478.31万归母净利润增速127.05%-1950.12%10.72%归母净利润增速行业均值30.83%-27.08%21.57%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降6.75%,净利润同比增长18.86%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿净利润(元)744.99万-2857.94万-2319.05万营业收入增速54.31%-11.51%-6.75%净利润增速203.55%-483.62%18.86%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为745万元、-0.3亿元、-0.2亿元,同比变动分别为203.55%、-483.62%、18.86%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)744.99万-2857.94万-2319.05万净利润增速203.55%-483.62%18.86%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-11.18%高于行业均值-107.31%,营业收入同比变动-6.75%低于行业均值9.32%。

项目201806302019063020200630营业收入增速54.31%-11.51%-6.75%营业收入增速行业均值10.36%0.54%9.32%应收账款较期初增速-3.99%-18.93%-11.18%应收账款较期初增速行业均值256.42%-204.78%107.31%
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为202.54%,高于行业均值125.09%。

项目201806302019063020200630应收账款(元)13.1亿11.67亿11.42亿营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿应收账款/营业收入191.69%193.05%202.54%应收账款/营业收入行业均值125.09%125.09%125.09%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为191.69%、193.05%、202.54%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)13.1亿11.67亿11.42亿营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿应收账款/营业收入191.69%193.05%202.54%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1.1亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4671.67万-3625.12万-1.13亿
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为38.07%,同比增长7.32%;净利率为-4.11%,同比增长12.98%;净资产收益率(加权)为-1.97%,同比增长10.05%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.28%高于行业均值-4.35%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-88.92万--563.84万净资产(元)19.41亿19.66亿19.8亿资产减值损失/净资产-0.05%--0.28%资产减值损失/净资产行业均值-4.35%-4.35%-4.35%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为42.88%,同比增长7.9%;流动比率为2.32,速动比率为1.82;总债务为8.2亿元,其中短期债务为5.12亿元,短期债务占总债务比为62.46%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.1,低于行业均值0.23。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)2598.39万2.39亿2.69亿流动负债(元)10.92亿14.39亿12.19亿经营活动净现金流/流动负债0.020.170.22经营活动净现金流/流动负债行业均值0.230.230.23
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1.43%,营业成本同比增长10.5%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-13.03%-14.54%1.43%营业成本增速77.83%-12.26%-10.5%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为486.4万元、810.1万元、442.5万元,公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-1.1亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)486.4万810.12万442.55万经营活动净现金流(元)-4671.67万-3625.12万-1.13亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.46,同比增长0.14%;存货周转率为0.67,同比下降25.92%;总资产周转率为0.16,同比下降7.22%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.64、2.44、2.35,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿固定资产(元)2.59亿2.48亿2.4亿营业收入/固定资产原值2.642.442.35
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为11.22%,高于行业均值8.58%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)7723.83万8603.94万6324.21万营业收入(元)6.83亿6.05亿5.64亿销售费用/营业收入11.3%14.23%11.22%销售费用/营业收入行业均值8.58%8.58%8.58%
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