移动版

电气设备新能源行业周报:寻找行业确定性,关注低估值蓝筹

发布时间:2016-07-25    研究机构:广发证券

新能源汽车中长期趋势不改,供给侧改革继续深化

补贴标准出台时间可能推后至8月或9月,行业中长期趋势仍景气向好。新能源车属于政府政策大力扶持的新兴行业,短期整治不规范行为利好行业中长期的健康发展,而在8月或9月补贴新政和相应的车型补贴目录出台后,行业仍有望在10月进入景气旺季,带来产业链的景气向好。目前在传统汽车生产环节中绝大部分的改装车资质企业都是外购底盘生产,汽车行业底盘产能充足,因此我们认为准入门槛政策不但不会给新能源汽车行业供给带来产能瓶颈,而且还将大幅优化行业的供给结构,尤其是新能源物流车,利好行业长期发展。因此该准入政策利好东风、上汽大通、重庆力帆、陕西通家等有整车资质的物流车企业,而目前主流的国产三元电芯企业、电机、电控企业均为这些企业的供应商。我们继续重点推荐关注国产三元电芯的澳洋顺昌、国轩高科、智慧能源,推荐关注物流车相关的方正电机和创力集团,推荐关注三元正极的当升科技和杉杉股份,推荐关注上游钴资源的华友钴业,推荐关注中高端国产隔膜的沧州明珠。

电改再下一城,把握市场化趋势下的转型机会

国家能源局综合司发布《关于做好京津冀电力市场建设有关工作的通知》。文件的发布表明电改市场化由南网地区和相对独立的重庆电网不断向国网地区扩张,用电量大省(区域)改革的持续推进,有利于加快电改和电力市场化向前推进的速度。短期来看,售电会为企业带来业绩的边际改善,长期来说,综合用电服务商甚至是综合能源服务商才是企业转型的方向,众多电力设备企业转型其中。我们重点推荐炬华科技、新联电子、积成电子(002339)、中恒电气、涪陵电力,重点关注泰豪科技、北京科锐。

关注低估值的蓝筹股

随着上市公司中报披露日的临近,我们以中报业绩增速有望高达50%以上、估值在40X以下为筛选标准,寻找电力设备新能源行业高成长、低估值的蓝筹股。经过筛选我们建议关注:电气设备板块中,特高压设备龙头平高电气上半年业绩预计增长50%-100%,全年增速30%以上,转型充电桩和集团优质资产注入释放业绩弹性;风电板块中,整机制造龙头金风科技上半年归母净利润预计达12.5亿元至18.7亿元,风机销售容量持续增长,另外风塔龙头天顺风能和泰胜风能在传统业务稳步发展同时积极谋求转型,预计中报业绩增速分别最高可达80%和55%;光伏板块中,光伏逆变器龙头阳光电源把握储能蓝海市场,中报业绩预增30%-50%,单晶硅龙头隆基股份中报业绩预增630%。以上品种目前市盈率较低,上半年及全年增长可期,建议关注平高电气、金风科技、天顺风能、泰胜风能、阳光电源、隆基股份。

风险提示:政策不达预期,新能源汽车销量不达预期。

申请时请注明股票名称