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电气设备行业:贵州电力交易规则印发,新电改再下一城

发布时间:2016-06-21    研究机构:兴业证券

地方政府力推,新电改再下一城:贵州作为新电改首批综合试点省份,在地方政府的全力推进下,改革进度一直位于全国前列。在此前大用户直接交易的基础上,贵州印发了全新的电力交易规则。其中亮点是全面放开售电侧,引入了售电公司,为市场注入了新的活力,售电公司将作为全新的市场主体将揭开历史新的篇章。

交易品种多样,交易机制成熟:在本次贵州省印发的电力交易规则中。交易品种多样,交易机制成熟,能够最大限度的保障,贵州电力价格由市场供需决定。在交易品种上分为年度协议,月度集中竞价和挂牌交易,根据不同市场主体的需求,提供不同的电力产产品,用户选择权大大增加。更重要的是,贵州省输配电价已经核定,市场主体完成交易后,电网居间起电力传输作用。2015年,贵州省全社会用电量1053亿千瓦时,发电量达到1850亿千万时,其中760亿千瓦时为外送,电力供应供大于求,交易机制真正贯彻执行之后,贵州电力用户和售电公司有望充分分享改革红利。

改革趋势不可逆,静候国网区域破局:南网辖区内四个主要省份贵州、广西、云南、广东的电力体制改革均快速推进,其中广东已经全面引入售电公司展开月度竞价交易,市场交易最为活跃,售电公司全面参与,改革红利充分释放,改革趋势不逆转,用户需求全面激发。我们预计,南网地区快速推进的改革将给国网地区形成很好的参照,加之地方政府对于改革诉求强烈,国网辖区内山西、江苏、浙江、京津冀等地区有望加速推进。

投资建议:目前以广东为代表的南网地区改革推进速度较快,关注改革红利充分市场区域的受益标的,首推广东优质售用电公司穗恒运A,智光电气;重点关注南网其他辖区改革推进情况,重点关注桂东电力,黔源电力等;关注国网辖区内潜在优质售用电标的炬华科技、新联电子、积成电子(002339)、中恒电气等。

风险提示:1.改革推进速度低于预期2.电力供应形势发生较大改变。

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