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通信行业事件点评:华为助力福州打造国家级物联网产业基地

发布时间:2016-06-23    研究机构:申万宏源

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昨日新闻报道,6月21日福州市政府与华为等四方签署合作备忘录,将在NB-IOT产品研发、业务试点等方面合作,建立开放实验室,共同打造福州NB-IoT物联网应用样板点。

多省市地方政府纷纷宣布NB-IoT物联网应用规划,推动物联网产业需求端规模化启动。

从物联网产业需求端分析,各地方政府在公共基础设施的投资,特别是智能水务、智能停车、智能路灯等工程带动了国内物联网产业化趋势以及技术的进步。地方政府首选NB-IoT标准的全球核心推动者华为公司一起推动物联网应用的落地。年初上海市政府与华为签署物联网战略合作协议,5月30日深圳市政府与深圳水务集团、中国电信和华为共同签订《智慧水务战略合作框架协议》利用NB-IoT技术构建智慧水务信息化系统,本次福州市政府和华为的合作依然是打造NB-IoT物联网应用样板点。我们判断,政府推动的NB-IoT应用将主要围绕公用基础设施(水电气热)的物联网应用展开试点,由于数量庞大,终端的智能化改造、芯片模组及安装等将为产业链带来巨大商机。

华为、高通等企业的强力推动,将有力保障NB-IoT产业链的快速成熟,供给端产能有望快速跟上。华为是国内物联网生态圈的建设者同时也是技术的推进者。华为在2014年即入股英国物联网芯片设计公司XMOS,卡位物联网上游核心芯片;2015年2月,华为联合沃达丰展示了包含芯片在内的水表应用的端到端业务演示;2015年6月,华为联合上海联通开启智能停车应用的端到端外场测试;2015年11月,华为联合德国电信在德国完成基于智能停车的端到端外场测试;2015年12月,华为联合沃达丰在西班牙商用网络上完成水务应用的端到端测试;2016年4月,华为联合阿联酋电信完成智能停车应用的业务应用测试;2016年4月,华为联合澳洲东南水务、及当地运营商VHA、Optus共同开启水网信息化改革;2016年5月,华为与中国电信、深圳水务集团共同签署战略合作协议,打造智慧水务。NB-IoT标准公布后,华为海思宣布将于今年9月推出业内第一款正式商用的NB-IoT芯片;与英特尔联手推出AR系列物联网网关;在其1+2+1物联网战略中推出轻量级物联网操作系统LiteOS。华为已经形成了终端芯片-物联网关-物联网平台-物联网操作系统这样从终端到接入到运营的“云、管、端”全产业链布局,并且带动了模组、终端等配套厂商快速成长。如果华为要在2020年销售收入超过1500亿美元,万亿市场空间的物联网市场一定是核心阵地。我们观察到,物联网已经成为三大运营商以及国内众多通信类企业转型发力的重中之重,产业提速一触即发。

物联网蓝海带来巨大投资空间,后续催化剂陆续涌现,产业即将迎来拐点。面对千亿连接的巨大市场,NB-IoT标准提供了低成本实现物联网应用需求的技术方案,适用物联网应用领域的大部分场景(超过60%领域适合小于100Kb的低速率)。技术驱动需求释放,预计今年四季度产业链相关企业将会拿到物联网订单。近期产业存在连续催化因素:6月29-30日上海物联网大会,7月11-14日国际物联技术与标准峰会在京举办,7月11-13日中国国际物联网技术与应用展览会在上海举行,8月11-13日第九届亚洲国际物联网展览会在京举办,9月NB-IoT性能规范完成等。从NB-IoT标准的快速确定到后续诸多行业催化剂的产生,物联网行业发展进程将大大加快,产业即将迎来发展拐点。

物联网蓝海带来巨大投资空间,后续催化剂陆续涌现,产业即将迎来拐点。面对千亿连接的巨大市场,NB-IoT标准提供了低成本实现物联网应用需求的技术方案,适用物联网应用领域的大部分场景(超过60%领域适合小于100Kb的低速率)。技术驱动需求释放,预计今年四季度产业链相关企业将会拿到物联网订单。近期产业存在连续催化因素:6月29-30日上海物联网大会,7月11-14日国际物联技术与标准峰会在京举办,7月11-13日中国国际物联网技术与应用展览会在上海举行,8月11-13日第九届亚洲国际物联网展览会在京举办,9月NB-IoT性能规范完成等。

从NB-IoT标准的快速确定到后续诸多行业催化剂的产生,物联网行业发展进程将大大加快,产业即将迎来发展拐点。

值得长期持续关注的物联网主题,推荐标的:积成电子(002339),新天科技,三川智慧,汉威电子,移远通信,宜通世纪。我们认为,NB-IOT标准的规模化应用次序将是公用基础设施(水气热灯等)、车联网(停车、车牌、充电桩等)和部分消费电子、工业物联网等。同时,芯片、平台类公司、以及提供应用及服务的企业值得我们深入挖掘。推荐新天科技:产品涵盖智慧能源及智能表两大类,预计2016-2018年EPS分别为0.27、0.37、0.45元,对应动态PE为40X、28X、22X。积成电子:公司在水务自动化、燃气自动化方面表现优秀,由积成电子承建的重庆市“山水时光”小区水、电表合一采集系统已经正式上线运行,16年预计实现营业收入14.7亿元。

三川智慧:最新公告与华为共同研发基于NB-IOT技术的物联网水表,在国内率先推出物联网水表并取得实效,促使公司水务大数据云平台的建设与应用。汉威电子:气体传感器绝对龙头,市场占有率70%,并购参股了十几家企业,板块延伸至智能环保、公用事业、智能家居、安全生产四个方面,公司在智慧燃气水务方面运用ppp模式,标杆项目逐渐落地。业绩16年75%增长,1.4亿净利润,17-18年分为50%和40%增长,估值相对较高,目前中期看好。移远通信:主营物联网通信模阻设计和研发,主要应用在车载、电力信息化、移动支付等,2015年收入3亿,同比增长70%以上。宜通世纪:作为全球顶级物联网运营商Jasper的国内独家代理和联通签订三方协议,根据联通的发卡放号目标和分层比例估算,公司能在3到5年后达到收入2-3亿的目标,公司主业稳定,新业务战略布局合理,维持增持评级。

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