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积成电子:业绩快速增长,费用率控制得当

发布时间:2012-08-21    研究机构:东兴证券

公司是典型的科技型企业,通过多年来在电网中的深耕细作,已经逐步建立起自身的品牌知名度,在调度自动化、配电自动化、变电站自动化等领域拥有较强的竞争实力。受益于调控一体化、地县一体化的发展趋势,调度自动化市场需求将快速提升。同时,配电自动化将在试点城市的基础上,在国内大规模推广,公司在终端领域优势明显。此外,公司战略眼光独到,通过增发项目提前布局智能燃气自动化系统产业化项目,未来将逐步体现先发优势。

综合考虑以上因素,预计公司2012-2014年EPS分别为0.53元、0.71元和0.93元,目前股价对应PE分别为26倍、19倍和15倍,给予公司2012年30倍PE,对应目标价15.9元,维持“推荐”评级。

申请时请注明股票名称